基金闪电换仓：净值飙升背后，科技赛道成新宠

新年伊始，基金经理们便开启了闪电换仓模式，基金净值波动剧烈，甚至超越了重仓股的表现。1月7日，多只基金净值出现异动，尤其是一些近期增聘基金经理的基金产品，其净值变化与半导体芯片赛道高度相关。

基金净值超越重仓股，增聘基金经理闪电换仓

例如，林清源管理的平安鼎越基金单日净值飙升超5%，但其前十大重仓股中，大部分为券商股、保险股，当日涨幅均未超过4%，与基金净值涨幅形成强烈反差。这暗示基金经理已对重仓股进行了大幅调整。

类似情况也出现在大成科技消费基金和嘉实品质优选基金上。大成科技消费基金在增聘基金经理杜聪后，净值单日飙升4.15%，而其原重仓股（由魏庆国选取）当日涨幅普遍低于3%，甚至部分股票下跌。嘉实品质优选基金的情况也类似，其净值大涨2.9%，但重仓股主要集中在医药、工程机械等领域，当日表现欠佳。北信瑞丰研究精选基金也出现了类似现象，其净值飙升近3%，而重仓股（主要为资源、地产、家电等传统周期股）当日涨幅普遍低于2.7%。

这些案例都表明，新上任的基金经理迅速对基金的重仓股组合进行了重大调整，从以往相对保守的策略转向更具进攻性的科技股赛道。

赛道策略转变：保守转向进攻，观察仓变核心仓

基金净值异动也反映了跨年市场仓位调整需求的增加。此前，许多基金的重仓股策略偏保守，多为估值较低的传统行业或多元化布局。但在业绩压力和跨年行情的影响下，基金纷纷增聘基金经理，并加大对科技股的配置。

例如，杜聪管理的大成成长进取基金重仓芯片、算力等高弹性赛道，这与他在大成科技消费基金的仓位调整方向一致。

长城久恒灵活基金的案例则显示了科技股赛道内部的个股仓位切换。该基金净值飙升近6%，但前十大重仓股中大部分涨幅低于4%，只有仓位较低的恒玄科技和寒武纪涨幅超过10%。这表明基金经理储雯玉可能大幅增加了对寒武纪和恒玄科技的仓位，使其由“观察仓”转变为“核心仓”。

业绩主导情绪退潮，公募看好产业需求逻辑

基金经理对半导体、AI等科技股赛道的乐观预期是其大胆增仓的底气。南方半导体产业基金经理郑晓曦认为，2025年半导体板块有望迎来自主可控和周期拐点向上的共振，国产化率将持续提升。宝盈创新驱动基金经理容志能则看好生成式AI带来的产业浪潮，认为其将带动新一轮的市场需求和供给。长城久恒灵活基金经理储雯玉则认为，科技赛道内部将出现分化，有业绩支撑的个股仍将表现较强。

总而言之，基金闪电换仓的背后是市场环境的变化和基金经理对科技赛道的看好。在业绩压力和市场机会的驱动下，基金经理们正在积极调整仓位，寻求更高的投资回报。然而，投资者也需谨慎，切勿盲目跟风，需根据自身风险承受能力进行投资决策。