Pantera比特币基金：11年13万%回报率的投资逻辑与未来展望

Pantera Capital创始人Dan Morehead回顾了其比特币基金成立11年来的惊人表现，回报率高达131,165%。他分享了最初投资的逻辑：2013-2015年，Pantera买入了当时全球约2%的比特币，这笔投资如同在公元前1000年买入黄金一样具有前瞻性。

Morehead认为，当时只有极少数金融财富配置了比特币，而这一比例如今依然只有5%。但他看好美国监管的清晰化以及机构投资者的进入，这将极大推动比特币的普及。他相信首位亲区块链的美国总统上台，以及国会对区块链日益友好的态度，都将利好行业发展。

Morehead坚信其11年前的判断：比特币将成为全球货币和支付系统，取代传统金融机构的高昂费用。他预测，随着更多金融财富进入，比特币价格可能达到74万美元/枚，市值达到15万亿美元，尽管这可能需要数年时间。

文章也提到了基金早期投资的困难，以及在2014年用比特币支付差旅费用错失巨额利润的案例。Morehead将比特币的增长比作资产类别（如ABS、商品、新兴市场）的演变过程，相信未来每家投资公司都将设立区块链团队。他强调了比特币投资的非对称性，认为其对世界的影响将远超其他公司，并最终实现金融大众化。