港股市场强势反弹：多只股票创历史新高，资金持续涌入

近期港股市场持续反弹，多只股票股价屡创新高，其中包括金山云、老铺黄金、巨子生物、中芯国际H股等公司，以及小米集团、工商银行、建设银行、汇丰控股、中国银行等大型公司。

此次反弹的动力主要源于国内资金的大量涌入。南下资金持续净流入港股市场，公募基金也积极增配港股，去年末港股配置比例创历史新高。许多主动管理型基金大幅增持港股科技龙头股，如小米集团、腾讯控股、中芯国际H股等，部分基金的港股仓位甚至达到历史最高水平。

机构投资者认为，海外因素对港股的压制有望缓解，而港股低估值的吸引力也日益凸显。 一些机构看好港股科技板块的估值修复机会，认为国内经济增长动能的修复，以及南向资金和产业资本的持续注入，将提升港股的韧性。此外，平台经济企业降本增效、持续发展高毛利业务以及加大分红、回购力度等，也增强了港股的吸引力。

中长期来看，随着美债长端利率和美元走强的冲击消退，海外因素对港股的压制有望减轻，中国政策宽松或将加强，中国资产的配置吸引力将提升。建议关注美国通胀预期变化以及美国新任总统就职后的政策影响。 从行业配置角度来看，拥有稳定高股息的资产以及对利率下行敏感的行业（如互联网、新能源车、科技硬件和生物医药）值得关注。